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  <us-gaap:SubsequentEventsTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 16: SUBSEQUENT EVENTS&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(a)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On July&amp;nbsp;3, 2012, Navios Holdings received $1,300 as a dividend distribution from its affiliate Navios Acquisition.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(b)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On July&amp;nbsp;10, 2012, Navios Holdings and Navios Maritime Finance (US) Inc. issued $88,000 in aggregate principal amount of 8 7/8% First Priority Ship Mortgage Notes due 2017 (the "Notes") at par value. The terms of the Notes are identical to the $400,000 of 8 7/8% First Priority Ship Mortgage Notes due 2017 that were issued in November 2009 (the "Existing Notes") and are secured by first priority ship mortgages on 17 drybulk vessels owned by certain subsidiary guarantors and certain other associated property and contract rights. The Notes and the Existing Notes will be treated as a single class for all purposes under the indenture (including, without limitation, waivers, amendments, redemptions and other offers to purchase) and the Notes will rank equally with the Existing Notes. Under a registration rights agreement entered into in connection with the Notes,&amp;nbsp;the Company&amp;nbsp;and the subsidiary guarantors filed a registration statement with the SEC on July 20, 2012 and the exchange offer in respect of the Notes is expected to be completed not later than 120 days after the issuance date of the Notes.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On July 9 and 10, 2012, Navios Holdings repaid in full the outstanding amounts of $39,750 under its loan facility with Dekabank, and $48,800 under its loan facility with DNB Nor Bank, respectively, using the proceeds of the Notes issued on July 10, 2012. &amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(d)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On July 24 , 2012, Navios Holdings repaid in full the outstanding amount of its $20,000 unsecured bond due in July 2012. &amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(e)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On August 13, 2012, Navios Holdings received $7,259 as a dividend distribution from its affiliate Navios Partners.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(f)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="537" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On August 20, 2012, the Board of Directors of Navios Holdings declared a dividend of $0.06 per share of common stock, which will be paid on October 4, 2012 to stockholders of record on September 18, 2012.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:SubsequentEventsTextBlock>
  <us-gaap:AdditionalFinancialInformationDisclosureTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 15: OTHER FINANCIAL INFORMATION&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The Company's 8.125% Senior Notes issued on January 28, 2011, are fully and unconditionally guaranteed on a joint and several basis by all of the Company's subsidiaries with the exception of NMF, Navios Maritime Finance (US) Inc., Navios Logistics and its subsidiaries and Navios GP L.L.C. The Company's 8 7/8% First Priority Ship Mortgage Notes issued on November 2, 2009 and July&amp;nbsp;10, 2012, are fully and unconditionally guaranteed on a joint and several basis by all of the Company's subsidiaries with the exception of Navios Maritime Finance (US)&amp;nbsp;Inc., Navios Logistics and its subsidiaries and Navios GP L.L.C., designated as unrestricted subsidiaries or those not required by the indenture (see Note 7). The subsidiary guarantees are "full and unconditional", as those terms are used in Regulation&amp;nbsp;S-X Rule&amp;nbsp;3-10, except that the indenture provides for an individual subsidiary's guarantee to be automatically released in certain customary circumstances, such as when a subsidiary is sold or all of the assets of the subsidiary are sold, the capital stock is sold, when the subsidiary is designated as an "unrestricted subsidiary" for purposes of the indenture, upon liquidation or dissolution of the subsidiary or upon legal or covenant defeasance or satisfaction and discharge of the notes. All subsidiaries, except for the non-guarantor Navios Logistics and its subsidiaries, are 100% owned.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;See Note 3 for a discussion of changes to Navios Holdings' voting power and economic interest in Navios Acquisition. On and after March&amp;nbsp;30, 2011, following the Navios Acquisition Share Exchange, Navios Acquisition is no longer a subsidiary of Navios Holdings. These condensed consolidated statements of Navios Holdings, the guarantor subsidiaries and the non-guarantor subsidiaries have been prepared in accordance on an equity basis as permitted by U.S. GAAP.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The Company revised the classification of certain cash transfers between group subsidiaries on its condensed consolidating statements of cash flows, as presented in this note, to present them as cash flows within financing activities. These amounts were previously classified as cash flows within operating activities. The impact of this revision for the six-month period ended June 30, 2011, nine-month period ended September 30, 2011 and for the year ended December 31, 2011 is to increase cash outflows from operating activities and increase cash inflows from financing activities for Navios Holdings Issuer by $23,875, increase cash inflows from operating activities and increase cash outflows from financing activities for the other guarantor subsidiaries by $60,000 and decrease cash inflows from operating activities and increase cash inflows from financing activities for the non-guarantor subsidiaries by $36,125 compared with amounts previously reported. The Company determined the revisions as presented in this note are not material to the related financial statements and will revise the condensed consolidating statements of cash flows for other comparative periods not presented herein in future financial statements as may be applicable. There was no impact on the Company's consolidated statements of cash flows.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The Company also revised its condensed consolidated financial statements, as presented in this note, as of December 31, 2011 and the six-month period ended June 30, 2011, respectively, to gross up for immaterial amounts related to inclusion of a single non-guarantor subsidiary.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="25" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Maritime&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Other&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="79" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;b&gt;Non&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="72" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="74" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" height="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Holdings Inc.&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Guarantor&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="79" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Guarantor&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="72" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="74" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Issuer&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="79" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="72" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Eliminations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="74" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Statement of comprehensive income for the three months ended June&amp;nbsp;30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="51" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="51" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(13,546)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(19,496)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(3,378)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="51" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(5,828)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(3,267)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(12,473)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Depreciation and amortization&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(701)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="51" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(18,521)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(6,650)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(25,872)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Interest income/expense and finance cost, net&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(16,463)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="51" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(3,211)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(5,632)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="74" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Income before taxes&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;5,285&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="51" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;22,611&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;4,906&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(25,180)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;7,622&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Income taxes&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="51" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(72)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="19" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1,377)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1,449)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="79" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="72" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="74" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="285" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net income&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;5,285&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="62" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="56" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Holdings Inc.&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Guarantor&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="62" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Non Guarantor&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="56" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Issuer&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="62" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Eliminations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Statement of comprehensive income for the three months ended June&amp;nbsp;30, 2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Revenue&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;113,432&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;51,921&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;165,353&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Time charter, voyage and port terminal expenses&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(42,452)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(22,396)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(64,848)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Direct vessel expenses&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(12,460)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(15,767)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;General and administrative expenses&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(3,964)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Depreciation and amortization&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(701)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(18,322)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(5,374)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(24,397)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Interest income/(expense) and finance cost, net&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(17,084)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(2,433)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(5,616)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(25,133)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Gain on derivatives&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;303&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;303&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Gain on sale of assets&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;38,787&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Loss)/income before equity in net earnings of affiliated companies&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(21,631)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;69,274&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(3,461)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;44,182&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Income/(loss) from subsidiaries&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;69,458&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(3,152)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Equity in net earnings of affiliated companies&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;3,023&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;4,438&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;270&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;7,731&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Income/(loss) before taxes&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;50,850&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;70,560&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(3,191)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(66,306)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;51,913&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Income tax benefit/(expense)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;73&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1,158)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1,085)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="55" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="62" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net income/(loss)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;50,850&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;70,633&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(4,349)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="44" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(66,306)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;50,828&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="209" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Less: Net loss attributable to the noncontrolling interest&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="43" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="182"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="178"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Eliminations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="158"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Statement of comprehensive income for the six months ended June&amp;nbsp;30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Time charter, voyage and port terminal expenses&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(80,097)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="107"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(54,835)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Direct vessel expenses&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Other expense, net&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Income before taxes&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;14,744&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;47,416&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="75"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;3,347&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(422)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="129"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="56"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(422)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="21"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Reclassification to investments in affiliates&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="115"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(6,158)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="129"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="56"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="74"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="56"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;8,191&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="21"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Comprehensive income attributable to non controlling interest&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="115"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="129"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="21"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="74"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="21"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="56"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="21"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total comprehensive income attributable to Navios Holdings common stockholders&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;8,164&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="163"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Holdings Inc.&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="109"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Guarantor&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="182"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Non Guarantor&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="109"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="182"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="178"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Eliminations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="158"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Statement of comprehensive income for the six months ended June&amp;nbsp;30, 2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="81"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336" height="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Revenue&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;207,787&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="75"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;139,338&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="81"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="92"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;347,125&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Time charter, voyage and port terminal expenses&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(84,947)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="75"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(39,015)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="81"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="92"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(123,962)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Direct vessel expenses&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(22,334)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="75"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(39,911)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="81"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="92"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(62,245)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;General and administrative expenses&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Interest income/(expense) and finance cost, net&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(4,852)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="81"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loss on derivatives&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(82)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="75"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="81"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loss on change in control&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(35,325)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="75"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Gain on sale of assets&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Income from subsidiaries&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="67"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="96"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;103,928&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="62"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;11,715&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="75"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="129"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="129"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="336"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total comprehnsive income attribuatable to Navios Holdings common stockholders&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;6,630&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;104,928&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="10"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;10,715&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Intercompany receivables&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Due from affiliate companies&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Prepaid expenses and other current assets&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan receivable from affiliate company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Investments in subsidiaries&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Investment in affiliates&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Deferred income and cash received in advance&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dividends payable&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;6,146&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Intercompany Payables&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,505&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;55,107&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;7,426&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="76"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(64,038)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Short term derivative liability&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;60&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="76"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;60&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Capital lease obligations&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,330&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="76"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,330&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Current portion of long term debt&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;5,476&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;50,803&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;69&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="76"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;56,348&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Long term debt, net of current portion&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;367,745&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;200,564&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,357,499&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Capital lease obligations, net of current portion&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="76"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;24,450&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Other long term liabilities and deferred income&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total non-current liabilities&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;458,826&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;1,441,245&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(1,722,501)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="76"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total liabilities and stockholders' equity&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Accounts receivable, net&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Intercompany receivables&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;208,514&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Deposit for vessel acquisitions&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan receivable from affiliate company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Investment in available for sale securities&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;82,572&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;332&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;82,904&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Investment in affiliates&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;28,557&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dividends payable&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Intercompany Payables&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;38,084&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Due to affiliate companies&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Capital lease obligations&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;31,221&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Current portion of long term debt&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;7,382&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;54,142&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;8,569&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232" height="4"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total current liabilities&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;30,395&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;241,238&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;125,114&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="76"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(144,744)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;252,003&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Long term debt, net of current portion&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;807,648&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;352,717&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;223,099&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="76"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,383,464&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Other long term liabilities and deferred income&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Deferred tax liability&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total non-current liabilities&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;807,648&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;432,682&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="50"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;245,799&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="232"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Noncontrolling interest&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="16"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="72"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="55"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Cash flow statement for the six months ended June 30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Issuer&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="114"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net cash provided by/(used in) operating activities&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;25,569&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(3,894)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;15,968&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;37,643&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Cash flows from investing activities&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Acquisition of vessels&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(38,357)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="33"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(38,357)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Acquisition of General Partner units&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Proceeds from sale of assets&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;59,500&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="33"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;59,500&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Purchase of property and equipment&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1,189)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(7,346)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="33"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(8,535)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="114"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="101"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="111"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net cash provided by/(used in) investing activities&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;5,000&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;18,048&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(8,818)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="48"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Transfer from/(to) other group subsidiaries&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;31,278&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(59,500)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;28,222&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="33"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Issuance of common stock&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Proceeds from long-term loan, net of deferred finance fees&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;50,759&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="33"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;50,759&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Repayment of long-term debt&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(20,656)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(40,541)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(31,035)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Payments of obligations under capital leases&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="33"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;#151;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(53,874)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Maritime&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="116"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Non&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="111"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Holdings Inc.&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="114"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Guarantor&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="116"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Guarantor&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="108"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="111"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Cash flow statement for the six months ended June 30, 2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Issuer&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="114"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="116"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="108"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Eliminations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="111"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net cash (used in)/provided by operating activities&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(28,511&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;72,654&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;29,009&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;#151;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;73,152&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Decrease in restricted cash for asset acquisitions&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;778&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Acquisition of General Partner units&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Deposits for vessel acquisitions&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(504)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(32,274)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Deconsolidation of Navios Acquisition&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(72,425)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dividends from affiliates/associates&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,300&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="116"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net cash provided by/(used in) investing activities&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="48"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Transfer from/(to) other group subsidiaries&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;21,823&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(60,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;38,177&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Issuance of common stock&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;415&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;415&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Proceeds from long-term loan, net of deferred finance fees&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;51,578&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;3,035&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;54,613&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Repayment of long-term debt&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(24,374)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(26,700)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(114,773)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(165,847)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Repayment of Senior Notes&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(300,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(300,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Proceeds from issuance of Senior Notes, net of deferred finance fees&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;340,981&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;193,328&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;534,309&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dividends paid&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(13,035)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(2,447)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,300&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(14,182)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Increase in restricted cash&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;252&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(625)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(373)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Payments of obligations under capital leases&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;105,632&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;134,944&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Cash and cash equivalents, at beginning of period&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;6,323&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;94,689&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;106,398&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;207,410&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="123"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="114"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="116"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="108"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="111"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="304"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Cash and cash equivalents, at end of period&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="71"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;4,922&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;200,321&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="49"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;137,111&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="68"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;#151;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;342,354&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:AdditionalFinancialInformationDisclosureTextBlock>
  <us-gaap:InvestmentsInAndAdvancesToAffiliatesTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 14: INVESTMENT IN AFFILIATES&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios Maritime Partners L.P.&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On August&amp;nbsp;7, 2007, Navios Holdings formed Navios Partners under the laws of Marshall Islands. Navios GP L.L.C. (the "General Partner"), a wholly owned subsidiary of Navios Holdings, was also formed on that date to act as the general partner of Navios Partners and received a 2% general partner interest.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Navios Partners is engaged in the seaborne transportation services of a wide range of drybulk commodities including iron ore, coal, grain and fertilizer, and chartering its vessels under medium to long-term charters. The operations of Navios Partners are managed by Navios Shipmanagement Inc. (the "Manager"), from its offices in Piraeus, Greece.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In accordance with the terms of the partnership agreement, on January 1, 2012, all of the outstanding subordinated units converted into 7,621,843 shares of common units (conversion excluded the subordinated Series A units) and on June&amp;nbsp;29, 2012, the outstanding subordinated Series A units converted into 1,000,000 shares of common units. The common units received upon such conversions have the same distribution rights as all other common units. &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June 30, 2012, Navios Holdings holds a total of 14,223,763 common units, representing a 23.2% common interest in Navios Partners. Following the conversion of the subordinated units, the common units would in-substance be equivalent to common stock. Accordingly, the common units received in the conversion are not treated as available-for-sale securities and are now accounted for pursuant to the equity method of accounting. As a result, on January&amp;nbsp;1, 2012, the carrying value of $82,572 of the common units previously accounted for as available for sale securities and $6,158 other comprehensive losses related to the available for sale common units, were reclassified to "Investments in Affiliates".&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012 and December&amp;nbsp;31, 2011, the carrying amount of the investment in Navios Partners accounted for under the equity method was $91,946 and $17,688, respectively. As of June&amp;nbsp;30, 2012 and December&amp;nbsp;31, 2011, the carrying amount of the investment in available-for-sale common units was $0 and $82,572, respectively.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Dividends received during the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 were $6,733 and $6,187, respectively, and for the six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 were $13,397 and $12,313, respectively.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Acropolis Chartering and Shipping Inc.&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Navios Holdings has a 50% interest in Acropolis, a brokerage firm for freight and shipping charters. Although Navios Holdings owns 50% of Acropolis' stock, Navios Holdings agreed with the other shareholder that the earnings and amounts declared by way of dividends will be allocated 35% to the Company with the balance to the other shareholder. As of June&amp;nbsp;30, 2012 and December&amp;nbsp;31, 2011, the carrying amount of the investment was $336 and $210, respectively. During the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011, the Company did not receive any dividends and during the six month period ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011, the Company received dividends of $140 and $0, respectively.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios Maritime Acquisition Corporation&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;From March&amp;nbsp;30, 2011, Navios Acquisition has been considered as an affiliate entity of Navios Holdings and not as a controlled subsidiary of the Company, and the investment in Navios Acquisition has been accounted for under the equity method due to the Company's significant influence over Navios Acquisition. Navios Acquisition has been accounted for under the equity method of accounting based on Navios Holdings' economic interest in Navios Acquisition since the preferred stock is considered to be in substance common stock for accounting purposes. As of June 30, 2012, Navios Holdings' ownership of the outstanding voting stock of Navios Acquisition was 45.24% and its economic interest in Navios Acquisition was 53.96%. See Note 3 for a discussion of changes to Navios Holdings' voting power and economic interest in Navios Acquisition.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012 and December&amp;nbsp;31, 2011, the carrying amount of the investment in Navios Acquisition accounted for under the equity method was $95,765 and $99,168, respectively.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Dividends received during the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 were $1,301 and $1,300, respectively, and for the six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 were $2,601 and $2,601, respectively.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Summarized financial information of the affiliated companies is presented below:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="3" width="114" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="27" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="38" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="64" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="27" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="33" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="76" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="3" width="114" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="15" width="265" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="27" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="14" width="259" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;December 31, 2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="26" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="100" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Income Statement&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="102" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Partners&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="101" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Acquisition&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Partners&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="26" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="6" width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Acquisition&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="100" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Revenue&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="45" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="57" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;49,122&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="36" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="37" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="64" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;35,945&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="36" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="60" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;45,675&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="26" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="42" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="67" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;26,017&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="40" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="100" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Net income/(loss)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="45" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;16,681&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="37" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="64" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1,928)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;13,511&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="26" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="42" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="67" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(3,199)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="30" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="89" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="8" width="124" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="26" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Income Statement&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="95" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Partners&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Acquisition&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="89" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Partners&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="8" width="124" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Acquisition&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="26" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Revenue&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="30" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="64" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;97,109&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="36" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="72" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;71,662&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="29" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="29" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="60" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;88,479&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="58" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="66" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;51,147&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="26" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="107" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Net income/(loss)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="30" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="64" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;33,618&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="72" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(2,716)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="29" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;30,111&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(3,605)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="26" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="100"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  <us-gaap:EarningsPerShareTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 13: EARNINGS PER COMMON SHARE&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;50,427&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Plus:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;423&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Income available to Navios Holdings common stockholders, diluted&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;5,285&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;50,850&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Denominator:&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Denominator for basic net income per share attributable to Navios Holdings common stockholders &amp;#151;&amp;nbsp;weighted average shares&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;101,205,545&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100,949,505&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dilutive potential common shares &amp;#151;&amp;nbsp;weighted average restricted stock and restricted units&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,308,615&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;898,967&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Convertible preferred stock and convertible debt&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;8,479,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;8,479,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dilutive effect of securities&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Denominator for diluted net income per share attributable to Navios Holdings common stockholders &amp;#151;&amp;nbsp;adjusted weighted shares and assumed conversions&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;110,993,160&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;110,327,472&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Basic net income per share attributable to Navios Holdings common stockholders&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;0.05&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;0.50&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Diluted net income per share attributable to Navios Holdings common stockholders&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;0.05&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;0.46&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Six Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Six Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Period Ended&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Period Ended&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30, 2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Numerator:&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Net income attributable to Navios Holdings common stockholders&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;14,744&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="394" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Less:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Income available to Navios Holdings common stockholders, basic&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;13,894&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;11,864&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Plus:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dividend on Preferred Stock&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;850&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;841&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Income available to Navios Holdings common stockholders, diluted&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;14,744&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;12,705&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Denominator:&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Denominator for basic net income per share attributable to Navios Holdings common stockholders &amp;#151;&amp;nbsp;weighted average shares&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100,901,279&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dilutive potential common shares &amp;#151;&amp;nbsp;weighted average restricted stock and restricted units&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="60" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,324,897&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;938,195&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Convertible preferred stock and convertible debt&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="66" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Denominator for diluted net income per share attributable to Navios Holdings common stockholders &amp;#151;&amp;nbsp;adjusted weighted shares and assumed conversions&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;110,318,727&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="394" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="70" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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  <us-gaap:ScheduleOfSegmentReportingInformationBySegmentTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 12: SEGMENT INFORMATION&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;The Company currently has two reportable segments from which it derives its revenues: Drybulk Vessel Operations and Logistics Business, and previously had a Tanker Vessel Operations segment until the deconsolidation of Navios Acquisition on March&amp;nbsp;30, 2011. The reportable segments reflect the internal organization of the Company and are strategic businesses that offer different products and services. The Drybulk Vessel Operations business consists of the transportation and handling of bulk cargoes through the ownership, operation, and trading of vessels, freight, and FFAs. The Logistics Business consists of operating ports and transfer station terminals, handling of vessels, barges and push boats as well as upriver transport facilities in the Hidrovia region. Also following the formation of Navios Acquisition and until March&amp;nbsp;30, 2011 when Navios Acquisition's deconsolidation took place, the Company included an additional reportable segment, the Tanker Vessel Operations business, which consisted of the transportation and handling of liquid cargoes through the ownership, operation, and trading of tanker vessels.The Company measures segment performance based on net income. Inter-segment sales and transfers are not significant and have been eliminated and are not included in the following tables. Summarized financial information concerning each of the Company's reportable segments is as follows:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="26" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="11" width="137" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Drybulk Vessel Operations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="10" width="126" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Logistics Business&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Three Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Three Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Three Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="56" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Three Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Three Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Three Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Period Ended&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Period Ended&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Period Ended&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="56" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Period Ended&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Period Ended&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Period Ended&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="56" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="59" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Interest income/expense and finance cost, net&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="48" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(20,176)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(20,028)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="48" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(5,130)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="45" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(5,105)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="50" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(25,306)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="50" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(25,133)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Depreciation and amortization&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="48" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(19,753)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(19,435)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="48" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(6,119)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="50" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;7,731&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Net income/(loss) attributable to Navios Holdings common stockholders&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="48" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;3,758&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="57" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;51,569&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="45" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;496,906&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="50" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;2,990,982&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="129" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Capital expenditures&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="6" width="101" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Logistics Business&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="100" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Tanker Vessel Operations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="99" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="48" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Six Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="48" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Six Month&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(10,052)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(54,570)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="106" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Depreciation and amortization&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(12,921)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(11,078)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(8,045)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(51,706)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="4" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(57,718)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="106" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Equity in net earnings of affiliated companies&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;16,633&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;14,746&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;16,633&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="4" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;14,746&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="106" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Net income/(loss) attributable to Navios Holdings common stockholders&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;14,739&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;47,884&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;5&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;1,602&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;(36,781)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;14,744&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="4" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;12,705&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="106" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Cash and cash equivalents&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;136,196&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;342,354&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="106" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Restricted cash&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;18,853&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="38" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;19,097&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="106" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;Long-term debt (including current and non current portion)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;1,213,214&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;1,251,191&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="6" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;200,633&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;253,671&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;1,413,847&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="4" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;1,504,862&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="5" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:ScheduleOfSegmentReportingInformationBySegmentTextBlock>
  <us-gaap:RelatedPartyTransactionsDisclosureTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 11: TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;Office rent:&lt;/b&gt; On January&amp;nbsp;2, 2006, Navios Corporation and Navios ShipManagement Inc., two wholly owned subsidiaries of Navios Holdings, entered into lease agreements with Goldland Ktimatiki-Ikodomiki-Touristiki and Xenodohiaki Anonimos Eteria, both of which are Greek corporations that are currently majority-owned by Angeliki Frangou, Navios Holdings' Chairman and Chief Executive Officer. The lease agreements provide for the leasing of two facilities located in Piraeus, Greece of approximately 2,034.3 square meters to house the operations of most of the Company's subsidiaries. The total annual lease payments are in the aggregate &amp;#128;492 (approximately $619) and the lease agreements expire in 2017. These payments are subject to annual adjustments starting from the third year, which are based on the inflation rate prevailing in Greece as reported by the Greek State at the end of each year.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On October&amp;nbsp;31, 2007, Navios ShipManagement Inc. entered into a lease agreement with Emerald Ktimatiki-Ikodomiki-Touristiki and Xenodohiaki Anonimos Eteria, both of which are Greek corporations that are currently majority-owned by Angeliki Frangou, Navios Holdings' Chairman and Chief Executive Officer. The lease agreement initially provided for the leasing of one facility in Piraeus, Greece of approximately 1,376.5 square meters to house part of the operations of the Company.&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt; &lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On October&amp;nbsp;29, 2010, the existing lease agreement was amended to provide Navios ShipManagement Inc. with a lease for 1,122.75 square meters. The total annual lease payments are &amp;#128;379 (approximately $477) and the lease agreement expires in 2019. These payments are subject to annual adjustments starting from the third year, which are based on the inflation rate prevailing in Greece as reported by the Greek State at the end of each year.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;On October&amp;nbsp;29, 2010, Navios Tankers Management Inc. entered into a lease agreement with Emerald Ktimatiki-Ikodomiki-Touristiki and Xenodohiaki Anonimos Eteria, both of which are Greek corporations that are currently majority owned by Angeliki Frangou, Navios Holdings' Chairman and Chief Executive Officer. The lease agreement provides for the leasing of one facility in Piraeus, Greece, of approximately 253.75 square meters to house part of the operations of the Company. The total annual lease payments are &amp;#128;81 (approximately $102) and the lease agreement expires in 2019. These payments are subject to annual adjustments starting from the third year, which are based on the inflation rate prevailing in Greece as reported by the Greek State at the end of each year.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;Purchase of services:&lt;/b&gt; The Company utilizes Acropolis Chartering and Shipping Inc. ("Acropolis"), a brokerage firm for freight and shipping charters, as a broker. Although Navios Holdings owns 50% of Acropolis' stock, Navios Holdings has agreed with the other shareholder that the earnings and amounts declared by way of dividends will be allocated 35% to the Company with the balance to the other shareholder. Commissions paid to Acropolis for the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 were $0 and $17, respectively, and for the six months periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 were $48 and $17, respectively. During the six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011, the Company received dividends of $140 and $0, respectively, and during the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011, the Company received no dividends. Included in the trade accounts payable at June&amp;nbsp;30, 2012 and December&amp;nbsp;31, 2011 was an amount of $98 and $125, respectively, which was due to Acropolis.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Vessels charter hire&lt;/b&gt;: In February 2012&lt;b&gt;, &lt;/b&gt;the Company chartered in from Navios Partners the Navios Apollon, a 2000-built Ultra-Handymax vessel of 52,073 dwt. The term of this charter is approximately two years at a net daily rate of $12,500 per day for the first year and $13,500 net per day for the second year, plus 50/50 profit sharing based on actual earnings. In May 2012&lt;b&gt;, &lt;/b&gt;the Company chartered in from Navios Partners the Navios Prosperity, a 2007-built Panamax vessel of 82,535 dwt. The term of this charter is approximately one year at a net daily rate of $12,000 per day, plus profit sharing. The owners will receive 100% of the first $1,500 in profits above the base rate, and thereafter all profits will be split 50/50 to each party. Total charter hire expense for both vessels for the three month and six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 were $1,529 and $2,088, respectively, and was included in the statement of comprehensive income under &amp;#147;Time charter, voyage and port terminal expenses&amp;#148;.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;Management fees:&lt;/b&gt; Pursuant to a management agreement dated November&amp;nbsp;16, 2007, Navios Holdings provides commercial and technical management services to Navios Partners' vessels for a daily fixed fee of $4 per owned Panamax vessel and $5 per owned Capesize vessel. This daily fee covers all of the vessels' operating expenses, including the cost of drydock and special surveys. The daily initial term of the agreement is five years commencing from November&amp;nbsp;16, 2007. On October&amp;nbsp;27, 2009, the fixed fee period was extended for two years and the daily fees were amended to $4.5 per owned Ultra Handymax vessel, $4.4 per owned Panamax vessel and $5.5 per owned Capesize vessel. In October&amp;nbsp;2011, the fixed fee period was further extended until December&amp;nbsp;31, 2017 and the daily fees were amended to $4.7 per owned Ultra Handymax vessel, $4.6 per owned Panamax vessel and $5.7 per owned Capesize vessel until December&amp;nbsp;31, 2013. From January&amp;nbsp;2014 to December&amp;nbsp;2017, Navios Partners will reimburse Navios Holdings for all of the actual operating costs and expenses in connection with the management of Navios Partners' fleet. Total management fees for the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $7,322 and $6,466, respectively, and for the six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $14,557 and $12,514, respectively.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Pursuant to a management agreement dated May&amp;nbsp;28, 2010, as amended on September&amp;nbsp;10, 2010 and May&amp;nbsp;4, 2012, for five years from the closing of Navios Acquisition's initial vessel acquisition, Navios Holdings provides commercial and technical management services to Navios Acquisition's vessels for a daily fee of $6.0 per owned MR2 product tanker and chemical tanker vessel, $7.0 per owned LR1 product tanker vessel and $10.0 per owned VLCC vessel. This daily fee covers all of the vessels' operating expenses, other than certain extraordinary fees and costs. During the remaining one year of the term of the management agreement, Navios Acquisition expects that it will reimburse Navios Holdings for all of the actual operating costs and expenses it incurs in connection with the management of its fleet. Actual operating costs and expenses will be determined in a manner consistent with how the initial fixed fees were determined. Drydocking expenses will be fixed under this agreement for up to $300 per vessel and will be reimbursed at cost for VLCC vessels. Total management fees for the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $11,102 and $8,056, respectively, and for the six month period ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011, amounted to $22,057 and $15,640, respectively. As of March&amp;nbsp;30, 2012, Navios Acquisition may, upon request, reimburse the manager partially or fully for drydocking and other extraordinary fees and expenses under the management agreement at a later date, but not later than January&amp;nbsp;4, 2014, bearing interest of 1% over LIBOR. The management fees have been eliminated upon consolidation of Navios Acquisition through March&amp;nbsp;30, 2011.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;General &amp;amp; administrative expenses:&lt;/b&gt; Pursuant to the administrative services agreement dated November&amp;nbsp;16, 2007, as amended on October&amp;nbsp;21, 2011, Navios Holdings provides administrative services to Navios Partners. Such services include: bookkeeping, audit and accounting services, legal and insurance services, administrative and clerical services, banking and financial services, advisory services, client and investor relations and other services. Navios Holdings is reimbursed for reasonable costs and expenses incurred in connection with the provision of these services. Total general and administrative fees charged for the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $909 and $847, respectively, and for the six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $1,809 and $1,647, respectively.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;On May&amp;nbsp;28, 2010, Navios Acquisition entered into an administrative services agreement, expiring May&amp;nbsp;28, 2015, with Navios Holdings, pursuant to which Navios Holdings provides office space and certain administrative management services to Navios Acquisition which include: bookkeeping, audit and accounting services, legal and insurance services, administrative and clerical services, banking and financial services, advisory services, client and investor relations and other. Navios Holdings is reimbursed for reasonable costs and expenses incurred in connection with the provision of these services. Total general and administrative fees charged for the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $492 and $338, respectively, and for the six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $976 and $654, respectively. The general and administrative fees have been eliminated upon consolidation of Navios Acquisition through March&amp;nbsp;30, 2011.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On April&amp;nbsp;12, 2011, Navios Holdings entered into an administrative services agreement with Navios Logistics for a term of five years, pursuant to which Navios Holdings will provide certain administrative management services to Navios Logistics. Such services include bookkeeping, audit and accounting services, legal and insurance services, administrative and clerical services, banking and financial services, advisory services, client and investor relations and other. Navios Holdings is reimbursed for reasonable costs and expenses incurred in connection with the provision of these services. Total general and administrative fees charged for the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $150 and $125, respectively, and for the six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $300 and $125, respectively. The general and administrative fees have been eliminated upon consolidation.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;Balance due from affiliate:&lt;/b&gt; Balance due from affiliate as of June&amp;nbsp;30, 2012 amounted to $89,031 (December&amp;nbsp;31, 2011: $49,404) which included the current amounts due from Navios Partners and Navios Acquisition, which were $16,780 and $47,780, respectively, and the non current amount of $24,471 due from Navios Acquisition. The remaining balances mainly consisted of management fees, administrative fees, drydocking and other expenses and other amounts payable.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;Omnibus agreements:&lt;/b&gt; Navios Holdings entered into an omnibus agreement with Navios Partners (the "Partners Omnibus Agreement") in connection with the closing of Navios Partners' IPO governing, among other things, when Navios Holdings and Navios Partners may compete against each other as well as rights of first offer on certain drybulk carriers. Pursuant to the Partners Omnibus Agreement, Navios Partners generally agreed not to acquire or own Panamax or Capesize drybulk carriers under time charters of three or more years without the consent of an independent committee of Navios Partners. In addition, Navios Holdings agreed to offer to Navios Partners the opportunity to purchase vessels from Navios Holdings when such vessels are fixed under time charters of three or more years. The Partners Omnibus Agreement was amended in June&amp;nbsp;2009 to release Navios Holdings for two years from restrictions on acquiring Capesize and Panamax vessels from third parties. Navios Acquisition entered into an omnibus agreement (the "Acquisition Omnibus Agreement") with Navios Holdings and Navios Partners in connection with the closing of Navios Acquisition's initial vessel acquisition, pursuant to which, among other things, Navios Holdings and Navios Partners agreed not to acquire, charter-in or own liquid shipment vessels, except for container vessels and vessels that are primarily employed in operations in South America, without the consent of an independent committee of Navios Acquisition. In addition, Navios Acquisition, under the Acquisition Omnibus Agreement, agreed to cause its subsidiaries not to acquire, own, operate or charter drybulk carriers subject to specific exceptions. Under the Acquisition Omnibus Agreement, Navios Acquisition and its subsidiaries granted to Navios Holdings and Navios Partners, a right of first offer on any proposed sale, transfer or other disposition of any of its drybulk carriers and related charters owned or acquired by Navios Acquisition. Likewise, Navios Holdings and Navios Partners agreed to grant a similar right of first offer to Navios Acquisition for any liquid shipment vessels it might own. These rights of first offer will not apply to a (a)&amp;nbsp;sale, transfer or other disposition of vessels between any affiliated subsidiaries, or pursuant to the terms of any charter or other agreement with a counterparty, or (b)&amp;nbsp;merger with or into, or sale of substantially all of the assets to, an unaffiliated third party.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;Sale of Vessels and Sale of Rights to Navios Partners:&lt;/b&gt; Upon the sale of vessels to Navios Partners, Navios Holdings recognizes the gain immediately in earnings only to the extent of the interest in Navios Partners owned by third parties and defers recognition of the gain to the extent of its own ownership interest in Navios Partners (the "deferred gain"). Subsequently, the deferred gain is amortized to income over the remaining useful life of the vessel. The recognition of the deferred gain is accelerated in the event that (i)&amp;nbsp;the vessel is subsequently sold or otherwise disposed of by Navios Partners or (ii)&amp;nbsp;the Company's ownership interest in Navios Partners is reduced. In connection with the public offerings of common units by Navios Partners, a pro rata portion of the deferred gain is released to income upon dilution of the Company's ownership interest in Navios Partners. On June 15, 2012, the Company sold the Navios Buena Ventura to Navios Partners, see Note 5. As of June&amp;nbsp;30, 2012 and December&amp;nbsp;31, 2011, the unamortized deferred gain for all vessels and rights sold totaled $33,712 and $41,002, respectively, and for the three months ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011, Navios Holdings recognized $4,684 and $4,344, respectively, of the deferred gain in "Equity in net earnings of affiliated companies". For the six months ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011, Navios Holdings recognized $7,399 and $6,535, respectively, of the deferred gain in "Equity in net earnings of affiliated companies".&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;Purchase of Shares in Navios Acquisition:&lt;/b&gt; Refer to Note 3 for transactions related to the share purchase of Navios Acquisition.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;The Navios Holdings Credit Facility:&lt;/b&gt; Navios Acquisition entered into a $40,000 credit facility with Navios Holdings and Navios Holdings received $400 as an arrangement fee. The $40,000 facility has a margin of LIBOR plus 300 basis points and a term of 18&amp;nbsp;months, maturing on April&amp;nbsp;1, 2012. Pursuant to an amendment in October&amp;nbsp;2010, the facility will be available for multiple drawings up to a limit of $40,000. Pursuant to an amendment dated November&amp;nbsp;8, 2011, the maturity of the facility was extended to December&amp;nbsp;2014. In October&amp;nbsp;2010 and during the first half of 2011, Navios Acquisition prepaid $6,000 of this facility and, during the second half of 2011, Navios Acquisition drew down $33,609 from the facility. As of June&amp;nbsp;30, 2012, following a prepayment of $5,000 of this facility during the first quarter of 2012, the outstanding amount under this facility was $35,000 (December 31, 2011: $40,000) and was recorded under "Loan receivable from affiliate companies".&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:RelatedPartyTransactionsDisclosureTextBlock>
  <us-gaap:CommitmentsAndContingenciesDisclosureTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 10: COMMITMENTS AND CONTINGENCIES&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June 30, 2012, the Company was contingently liable for letters of guarantee and letters of credit amounting to $590 (December&amp;nbsp;31, 2011: $590) issued by various banks in favor of various organizations and the total amount was collateralized by cash deposits, which were included as a component of restricted cash.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;1, 2012, Navios Logistics issued a guarantee and indemnity letter that guaranteed the performance by Petrolera San Antonio S.A. of all its obligations to Vitol S.A. up to $10,000. On July 11, 2012, the amount of the guarantee was amended to $12,000.This guarantee expires on March&amp;nbsp;1, 2013.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In connection with the acquisition of Horamar, Navios Logistics recorded liabilities for certain pre-acquisition contingencies amounting to $6,632 ($2,907 relating to VAT-related matters, $1,703 for withholding tax-related matters, $1,511 relating to provisions for claims and others and $511 for income tax-related matters) that were included in the allocation of the purchase price based on their respective fair values. As it relates to these contingencies, the prior owners of Horamar agreed to indemnify Navios Logistics in the event that any of the above contingencies materialize before agreed-upon dates, extending to various dates through January 2020. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the remaining liability related to these pre-acquisition contingencies amounted to $2,819 ($2,764 in 2011) and was entirely offset by an indemnification asset for the same amount, which was reflected in other non-current assets.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The Company is involved in various disputes and arbitration proceedings arising in the ordinary course of business. Provisions have been recognized in the financial statements for all such proceedings where the Company believes that a liability may be probable, and for which the amounts are reasonably estimable, based upon facts known at the date the financial statements were issued. Management believes the ultimate disposition of these matters will be immaterial to the Company's financial position, results of operations or liquidity.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The Company, in the normal course of business, entered into contracts to time charter-in vessels for various periods through February 2024.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012, the Company's future minimum commitments, net of commissions under chartered-in vessels, barges and pushboats were as follows:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="169" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Amounts&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="169" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;in thousands of&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="169" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;U.S. Dollars&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2013&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;114,575&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2014&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100,851&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2015&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;87,440&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2016&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;81,246&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2017&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;75,662&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2018 and thereafter&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;273,049&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="169" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;732,823&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="157" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="169" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June 30, 2012, Navios Logistics has obligations related its port expansion project and the construction of four new tank barges of $11,273 and $6,514, respectively. &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:CommitmentsAndContingenciesDisclosureTextBlock>
  <us-gaap:StockholdersEquityNoteDisclosureTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 9: PREFERRED AND COMMON STOCK&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In November&amp;nbsp;2008, the Board of Directors approved a share repurchase program for up to $25,000 of Navios Holdings' common stock. Share repurchases are made pursuant to a program adopted under Rule&amp;nbsp;10b5-1 under the Exchange Act. The program does not require any minimum purchase or any specific number or amount of shares and may be suspended or reinstated at any time in Navios Holdings' discretion and without notice. Repurchases are subject to restrictions under the terms of the Company's credit facilities and indentures.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In October 2011, Navios Holdings repurchased 73,651 shares for a total cost of $221. There were no shares repurchased during the six month period ended June 30, 2012.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Issuances to Employees and Exercise of Options&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;1, March&amp;nbsp;2, March&amp;nbsp;7 and June&amp;nbsp;23, 2011, pursuant to the stock plan approved by the Board of Directors, 18,281, 29,250, 68,047 and 15,000 shares, respectively, were issued following the exercise of options for cash at an exercise price of $3.18 per share for a total of $415.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On December&amp;nbsp;5, 2011, pursuant to the stock plan approved by the Board of Directors Navios Holdings issued to its employees 784,273 shares of restricted common stock, 29,000 restricted stock units and 1,344,353 stock options.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On January&amp;nbsp;11 and February&amp;nbsp;29, 2012, pursuant to the stock plan approved by the Board of Directors, 10,969 and 18,282 shares, respectively, were issued following the exercise of the options for cash at an exercise price of $3.18 per share for a total of $93.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Vested, Surrendered and Forfeited&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;During the six month period ended June 30, 2012 and the year ended December 31, 2011, 4,300 and 8,869 restricted shares of common stock, respectively, were forfeited upon termination of employment.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;During 2011, 15,264 restricted stock units that were issued to the Company's employees in 2009 and 2010 became vested and 1,997 restricted shares of common stock were surrendered.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Following the issuances and cancellations of the shares described above, Navios Holdings had as of June&amp;nbsp;30, 2012, 102,434,315 shares of common stock and 8,479 shares of preferred stock outstanding.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:StockholdersEquityNoteDisclosureTextBlock>
  <us-gaap:DerivativesAndFairValueTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 8: DERIVATIVES AND FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Interest rate risk&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;The Company from time to time enters into interest rate swap contracts as economic hedges to its exposure to variability in its floating rate long-term debt. Under the terms of the interest rate swaps, the Company and the bank agreed to exchange at specified intervals, the difference between paying fixed rate and floating rate interest calculated by reference to the agreed principal amounts and maturities. Interest rate swaps allow the Company to convert long-term borrowings issued at floating rates into equivalent fixed rates. Even though the interest rate swaps were entered into for economic hedging purposes, the derivatives described below do not qualify for accounting purposes as cash flow hedges under the related accounting guidance, as the Company does not have currently written contemporaneous documentation identifying the risk being hedged and both on a prospective and retrospective basis, performed an effective test supporting that the hedging relationship is highly effective. Consequently, the Company recognizes the change in fair value of these derivatives in the statements of comprehensive income.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Fair Value of Financial Instruments&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Cash and cash equivalents:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The carrying amounts reported in the consolidated balance sheets for interest bearing deposits approximate their fair value because of the short maturity of these investments.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Restricted Cash:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The carrying amounts reported in the consolidated balance sheets for interest bearing deposits approximate their fair value because of the short maturity of these investments.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Forward Contracts:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The estimated fair value of forward contracts and other assets was determined based on quoted market prices.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Borrowings:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The carrying amounts of the floating rate loans approximates their fair value. The senior and ship mortgage notes are fixed rate borrowings and their fair value, which was determined based on quoted market prices, is indicated in the table below.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Loan receivable from affiliated company:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The carrying amount of the floating rate loan approximates its fair value.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Due from affiliated companies, long term:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The carrying amount of the floating rate payable approximates its fair value.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Accounts receivable:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; Carrying amounts are considered to approximate fair value due to the short-term nature of these accounts receivables and because there were no significant changes in interest rates. All amounts that are assumed to be uncollectible are written off and/or reserved.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Accounts payable:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The carrying amounts of accounts payable reported in the balance sheet approximates their fair value due to the short-term nature of these accounts payable and because there were no significant changes in interest rates.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Investment in available for sale securities:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The carrying amount of the investment in available-for-sale securities reported in the balance sheet represents unrealized gains and losses on these securities, which are reflected directly in equity unless an unrealized loss is considered "other-than-temporary", in which case it is transferred to the statements of comprehensive income.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Forward freight agreements:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The fair value of forward freight agreements is the estimated amount that the Company would receive or pay to terminate the agreement at the reporting date by obtaining quotes from brokers or exchanges.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;The estimated fair values of the Company's financial instruments are as follows:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="211" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="226" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;December 31, 2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="83" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Book Value&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="82" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Fair Value&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="90" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Book Value&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="90" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Fair Value&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Cash and cash equivalents&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;169,095&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;169,095&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;171,096&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;171,096&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Restricted cash&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;9,521&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;9,521&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;6,399&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;6,399&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Accounts receivable, net&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;107,977&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;107,977&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;101,386&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="239" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Senior and ship mortgage notes, net of discount&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="58" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(894,975)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(841,500)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Long-term debt, including current portion&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(468,016)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(468,016)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(508,019)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(508,019)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Investments in available for sale securities&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;142&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;142&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;82,904&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;82,904&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Forward Freight Agreements, net&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,273&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,273&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,279&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,279&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan receivable from affiliated company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;35,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;35,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;40,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;40,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="239" height="5" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Due from affiliated companies, long term&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;24,471&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;24,471&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="24" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="65" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;The following tables set forth our assets and liabilities that are measured at fair value on a recurring basis categorized by fair value hierarchy level. As required by the fair value guidance, assets and liabilities are categorized in their entirety based on the lowest level of input that is significant to the fair value measurement.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="7" width="130" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="49" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="23" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="60" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="44" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="36" width="397" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Fair Value Measurements as of June 30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="49" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="7" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Quoted Prices in&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Significant Other&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Significant&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="7" width="130" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="49" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="7" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Active Markets for&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Observable&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Unobservable&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="7" width="130" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="49" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="7" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Identical Assets&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Inputs&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Inputs&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="7" width="130" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Assets&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="64" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="7" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Level I)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Level II)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Level III)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="7" width="130" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;FFAs&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="49" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,333&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="23" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="60" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,333&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Level II)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="6" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Level III)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Fair Value Measurements&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The estimated fair value of our financial instruments that are not measured at fair value on a recurring basis, categorized based upon the fair value hierarchy, are as follows:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Level I: Inputs are unadjusted, quoted prices for identical assets or liabilities in active markets that we have the ability to access. Valuation of these items does not entail a significant amount of judgment.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Level II: Inputs other than quoted prices included in Level I that are observable for the asset or liability through corroboration with market data at the measurement date.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Level III: Inputs that are unobservable. The Company did not use any Level III inputs as of June&amp;nbsp;30, 2012.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="236"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="14" width="1090"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Fair Value Measurements at June&amp;nbsp;30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="537"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="142"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Level I)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="142"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Level II)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="121"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(Level&amp;nbsp;III)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="236"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Cash and cash equivalents&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="478"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;169,095&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="41"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="236"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Restricted cash&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="478"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;9,521&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;9,521&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="79"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="41"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="236"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Senior and ship mortgage notes, net of discount&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="478"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(894,975)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(894,975)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="41"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="236"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Long-term debt, including current portion&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt; &lt;sup&gt;(1)&lt;/sup&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="478"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(468,016)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(468,016)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="79"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="41"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="236"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan receivable from affiliated company &lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;sup&gt;(2)&lt;/sup&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="478"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;35,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;35,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="79"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="41"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="236"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Due from affiliated companies, long term&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt; &lt;sup&gt;(2)&lt;/sup&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="478"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;24,471&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="58"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;24,471&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="26"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="79"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="41"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="30"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="735"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The fair value of the Company's long term debt is estimated based on currently available debt with similar contract terms, interest rate and remaining maturities, published quoted market prices as well as taking into account the Company's creditworthiness.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="30" height="4"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="735"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="30"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(2)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="735"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The fair value of the Company's loan receivable from affiliated company and long term receivable from affiliated companies is estimated based on currently available debt with similar contract terms, interest rate and remaining maturities as well as after taking into account the counterparty's creditworthiness.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:DerivativesAndFairValueTextBlock>
  <us-gaap:DebtDisclosureTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 7: BORROWINGS&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Borrowings, as of June&amp;nbsp;30, 2012, consisted of the following:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Navios Holdings loans&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan Facility HSH Nordbank and Commerzbank A.G.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;42,715&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Revolver Facility HSH Nordbank and Commerzbank A.G.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;6,119&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Commerzbank A.G.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;90,441&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Dekabank Deutsche Girozentrale&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;39,750&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan Facility Emporiki Bank ($130,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;32,808&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan Facility Emporiki Bank ($75,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;33,375&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan Facility Emporiki Bank ($40,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;37,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan Facility Emporiki Bank ($23,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;21,450&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan Facility Emporiki Bank ($23,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;20,884&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan DNB NOR Bank ($40,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;33,453&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan DNB NOR Bank ($66,500)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;48,800&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan Facility DVB Bank SE ($42,000)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;40,588&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Loan facility Cyprus Popular Bank (formerly known as Marfin Egnatia Bank)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Unsecured bonds&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;20,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Senior notes due 2019&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;350,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Ship mortgage notes&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;400,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Total Navios Holdings loans&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,217,383&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Navios Logistics loans&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Senior notes&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;200,000&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Other long-term loans&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;633&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Total Navios Logistics loans&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;200,633&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Total Navios Holdings loans (including Navios Logistics loans)&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Total borrowings&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,418,016&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Less: unamortized discount&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(4,169)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Less: current portion&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(56,348)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total long-term borrowings&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="109" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;1,357,499&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="376" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="127" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Navios Holdings loans&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In December 2006, the Company issued $300,000 in senior notes at a fixed rate of 9.5% due on December&amp;nbsp;15, 2014 (the "2014 Notes"). On January&amp;nbsp;28, 2011, Navios Holdings completed the sale of $350,000 of 8.125% Senior Notes due 2019 (the "2019 Notes"). The net proceeds from the sale of the 2019 Notes were used to redeem any and all of Navios Holdings' outstanding 2014 Notes and pay related transaction fees and expenses and for general corporate purposes. The effect of this transaction was the write off of $21,199 from deferred financing fees, which is recorded in the statement of comprehensive income under "Loss on bond extinguishment".&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Senior Notes:&lt;/b&gt; On January&amp;nbsp;28, 2011, the Company and its wholly owned subsidiary, Navios Maritime Finance II (US) Inc. ("NMF" and, together with the Company, the "2019 Co-Issuers") issued $350,000 in senior notes due on February&amp;nbsp;15, 2019 at a fixed rate of 8.125%. The senior notes are fully and unconditionally guaranteed, jointly and severally and on an unsecured senior basis, by all of the Company's subsidiaries, other than NMF, Navios Maritime Finance (US) Inc., Navios South American Logistics Inc. and its subsidiaries and Navios GP L.L.C. The subsidiary guarantees are "full and unconditional", as those terms are used in Regulation S-X Rule 3-10, except that the indenture provides for an individual subsidiary's guarantee to be automatically released in certain customary circumstances, such as when a subsidiary is sold or all of the assets of the subsidiary are sold, the capital stock is sold, when the subsidiary is designated as an "unrestricted subsidiary" for purposes of the indenture, upon liquidation or dissolution of the subsidiary or upon legal or covenant defeasance or satisfaction and discharge of the notes. The 2019 Co-Issuers have the option to redeem the notes in whole or in part, at any time (i)&amp;nbsp;before February&amp;nbsp;15, 2015, at a redemption price equal to 100% of the principal amount, plus a make-whole premium, plus accrued and unpaid interest, if any, and (ii)&amp;nbsp;on or after February&amp;nbsp;15, 2015, at a fixed price of 104.063% of the principal amount, which price declines ratably until it reaches par in 2017, plus accrued and unpaid interest, if any. At any time before February&amp;nbsp;15, 2014, the 2019 Co-Issuers may redeem up to 35% of the aggregate principal amount of the notes with the net proceeds of an equity offering at 108.125% of the principal amount of the notes, plus accrued and unpaid interest, if any, so long as at least 65% of the originally issued aggregate principal amount of the notes remains outstanding after such redemption. In addition, upon the occurrence of certain change of control events, the holders of the notes will have the right to require the 2019 Co-Issuers to repurchase some or all of the notes at 101% of their face amount, plus accrued and unpaid interest to the repurchase date.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The senior notes contain covenants which, among other things, limit the incurrence of additional indebtedness, issuance of certain preferred stock, the payment of dividends, redemption or repurchase of capital stock or making restricted payments and investments, creation of certain liens, transfer or sale of assets, entering in transactions with affiliates, merging or consolidating or selling all or substantially all of the 2019 Co-Issuers' properties and assets and creation or designation of restricted subsidiaries. The 2019 Co-Issuers were in compliance with the covenants as of June&amp;nbsp;30, 2012.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Ship Mortgage Notes:&lt;/b&gt; In November 2009, the Company and its wholly owned subsidiary, Navios Maritime Finance (US) Inc. (together, the "Mortgage Notes Co-Issuers") issued $400,000 of first priority ship mortgage notes due on November&amp;nbsp;1, 2017 at a fixed rate of 8.875%. The ship mortgage notes are senior obligations of the Mortgage Notes Co-Issuers and are secured by first priority ship mortgages on 15 vessels owned by certain subsidiary guarantors and other related collateral securities. The ship mortgage notes are fully and unconditionally guaranteed, jointly and severally by all of the Company's direct and indirect subsidiaries that guarantee the 2019 Notes and NMF. The guarantees of the Company's subsidiaries that own mortgage vessels are senior secured guarantees and the guarantees of the Company's subsidiaries that do not own mortgage vessels are senior unsecured guarantees. At any time before November&amp;nbsp;1, 2012, the Mortgage Notes Co-Issuers may redeem up to 35% of the aggregate principal amount of the ship mortgage notes with the net proceeds of a public equity offering at 108.875% of the principal amount of the ship mortgage notes, plus accrued and unpaid interest, if any, so long as at least 65% of the originally issued aggregate principal amount of the ship mortgage notes remains outstanding after such redemption. In addition, the Mortgage Notes Co-Issuers have the option to redeem the ship mortgage notes in whole or in part, at any time (1)&amp;nbsp;before November&amp;nbsp;1, 2013, at a redemption price equal to 100% of the principal amount plus a make whole price which is based on a formula calculated using a discount rate of treasury bonds plus 50 basis points, and (2)&amp;nbsp;on or after November&amp;nbsp;1, 2013, at a fixed price of 104.438%, which price declines ratably until it reaches par in 2015.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Furthermore, upon occurrence of certain change of control events, the holders of the ship mortgage notes may require the Mortgage Notes Co-Issuers to repurchase some or all of the notes at 101% of their face amount. Pursuant to the terms of a registration rights agreement, as a result of satisfying certain conditions, the Mortgage Notes Co Issuers and the guarantors are not obligated to file a registration statement that would have enabled the holders of ship mortgage notes to exchange the privately placed notes with publicly registered notes with identical terms. The ship mortgage notes contain covenants which, among other things, limit the incurrence of additional indebtedness, issuance of certain preferred stock, the payment of dividends, redemption or repurchase of capital stock or making restricted payments and investments, creation of certain liens, transfer or sale of assets, entering into certain transactions with affiliates, merging or consolidating or selling all or substantially all of the Mortgage Notes Co-Issuers' properties and assets and creation or designation of restricted subsidiaries. The Mortgage Notes Co-Issuers were in compliance with the covenants as of June&amp;nbsp;30, 2012.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On July&amp;nbsp;10, 2012, the Company and Navios Maritime Finance (US) Inc. issued an additional $88,000 in aggregate principal amount of the Ship Mortgage Notes. See also Note 16.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Loan Facilities:&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The majority of the Company's senior secured credit facilities include maintenance covenants, including loan-to-value ratio covenants, based on either charter-adjusted valuations, or charter-free valuations. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the Company was in compliance with all of the covenants under each of its credit facilities outlined below.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;HSH/Commerzbank Facility:&lt;/i&gt; In February 2007, Navios Holdings entered into a secured loan facility with HSH Nordbank and Commerzbank AG maturing on October&amp;nbsp;31, 2014. The facility was initially composed of a $280,000 term loan facility and a $120,000 reducing revolving facility and it has been amended and repaid as certain vessels have been sold.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The loan facility bears interest at a margin ranging from 115 basis points to 175 basis points depending on the specified security value and requires compliance with financial covenants, including a specified security value maintenance compared to total debt percentage and minimum liquidity. It is an event of default under the revolving credit facility if such covenants are not complied with or if Angeliki Frangou, the Company's Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns less than 20% of the issued stock.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding revolving credit facility is repayable in three quarterly installments of $846 and seven quarterly installments of $224 with a final balloon payment of $2,013 on the last payment date and the outstanding term loan facility is repayable in three quarterly installments of $529 and seven quarterly installments of $1,129 with a final balloon payment of $33,225 on the last payment date.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding amount under the revolving credit facility was $6,119 and the outstanding amount under the loan facility was $42,715.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Emporiki Facilities:&lt;/i&gt; In December&amp;nbsp;2007, Navios Holdings entered into a facility agreement with Emporiki Bank of Greece for an amount of up to $154,000 in order to partially finance the construction of two Capesize bulk carriers. In July&amp;nbsp;2009, following an amendment of the above-mentioned agreement, the amount of the facility has been changed to up to $130,000.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The interest rate of the amended facility is based on a margin of 175 basis points. The facility is repayable in one installment of $1,420 in July 2013, followed by three semi-annual installments of $2,140 and ten semi-annual installments of $1,427 with a final balloon payment of $10,698 on the last payment date. The loan facility requires compliance with certain financial covenants and the covenants contained in the 2019 Notes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding amount under this facility was $32,808.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In August 2009, Navios Holdings entered into an additional facility agreement with Emporiki Bank of Greece for an amount of up to $75,000 (divided into two tranches of $37,500) to partially finance the acquisition costs of two Capesize vessels. The loan bears interest at a rate of LIBOR plus 175 basis points. The outstanding amount of the loan as of June&amp;nbsp;30, 2012 is repayable in 17 semi-annual installments of $1,375 with a final payment of $10,000 on the last repayment date. The loan facility requires compliance with certain financial covenants and the covenants contained in the 2019 Notes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding amount under this facility was $33,375.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In September 2010, Navios Holdings entered into another facility agreement with Emporiki Bank of Greece for an amount of up to $40,000 in order to partially finance the construction of one Capesize bulk carrier, the Navios Azimuth, which was delivered on February&amp;nbsp;14, 2011 to Navios Holdings. The loan is repayable in 20 semi-annual equal installments of $1,500, with a final balloon payment of $10,000 on the last payment date. The loan bears interest at a rate of LIBOR plus 275 basis points. The loan facility requires compliance with certain financial covenants and the covenants contained in the 2019 Notes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the full amount was drawn and the outstanding amount under this facility was $37,000.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In August 2011, Navios Holdings entered into an additional facility agreement with Emporiki Bank of Greece for an amount of up to $23,000 in order to partially finance the construction of a newbuilding bulk carrier, the Navios Avior, which was delivered on May&amp;nbsp;14, 2012 (see Note 5). The facility is repayable in 20 semi-annual equal installments of $681 after the drawdown date, with a final balloon payment of $7,264 on the last payment date. The loan bears interest at a rate of LIBOR plus 275 basis points. The loan facility requires compliance with certain covenants and with the covenants contained in the 2019 Notes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding amount under this facility was $20,884.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In December 2011, Navios Holdings entered into another facility agreement with Emporiki Bank of Greece for an amount up to $23,000 in order to partially finance the construction of one newbuilding bulk carrier, the Navios Centaurus, which was delivered on March&amp;nbsp;30, 2012 (see Note 5). The facility is repayable in 20 semi-annual equal installments of $700 after the drawdown date, with a final balloon payment of $7,450 on the last payment date. The loan bears interest at a rate of LIBOR plus 325 basis points. The loan facility requires compliance with certain covenants and with the covenants contained in the 2019 Notes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding amount under this facility was $21,450.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;DNB Facilities:&lt;/i&gt; In June 2008, Navios Holdings entered into a facility agreement with DNB NOR BANK ASA for an amount of up to $133,000 in order to partially finance the construction of two Capesize bulk carriers. In June 2009, following an amendment of the above-mentioned agreement, one of the two tranches of the facility amounting to $66,500 was cancelled following the cancellation of construction of one Capesize bulk carrier. The interest rate of the amended facility is based on a margin of 225 basis points. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding loan facility is repayable in seven semi-annual installments of $2,900, with a final payment of $28,500 on the last payment date. The loan facility requires compliance with certain financial covenants and the covenants contained in the 2019 Notes. As of June 30, 2012, the outstanding amount under this facility was $48,800. The outstanding amount was repaid in full on July 10, 2012. See also Note 16.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In August 2010, Navios Holdings entered into a facility agreement with DNB NOR BANK ASA for an amount of up to $40,000 in order to partially finance the construction of one Capesize bulk carrier, the Navios Altamira, which was delivered on January&amp;nbsp;28, 2011 to Navios Holdings, and amended the loan. The loan bears interest at a rate of LIBOR plus 275 basis points. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding loan is repayable in 19 equal quarterly installments of $587, with a final balloon payment of $22,300 on the last payment date. The loan facility requires compliance with certain financial covenants and the covenants contained in the 2019 Notes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding amount under this facility was $33,453.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Dekabank Facility:&lt;/i&gt; In February 2009 (amended and restated in May 2009), Navios Holdings entered into a facility of up to $120,000 with Dekabank Deutsche Girozentrale to finance the acquisition of two Capesize vessels. The loan is repayable in 20 semi-annual installments and bears an interest rate based on a margin of 190 basis points. On June 15, 2012, the Company sold the Navios Buena Ventura and fully repaid the outstanding balance associated with the vessel. The loan facility requires compliance with certain financial covenants and the covenants contained in the 2019 Notes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, $39,750 was outstanding under this facility. The outstanding amount was repaid in full on July 9, 2012. See also Note 16.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Cyprus Popular Bank Public Co. Ltd. Facility:&lt;/i&gt; In March 2009, Navios Holdings entered into a loan facility with Cyprus Popular Bank Public Co. Ltd. of up to $110,000 to be used to finance the pre-delivery installments for the construction of newbuilding vessels and for general corporate purposes. As of September&amp;nbsp;7, 2010, the available amount of the loan facility was reduced to $30,000. On May&amp;nbsp;10, 2011, the amount of $18,850 was drawn to finance the acquisition of the Navios Astra. The loan is repayable beginning three months following the drawdown in seven equal quarterly installments of $471, with a final balloon payment of $15,553 on the last payment date. This loan bears interest at a rate of LIBOR plus 275 basis points. On April&amp;nbsp;20, 2012, the Company repaid the facility in full using the proceeds under the second tranche of the DVB Bank SE loan facility. As of June 30, 2012, the available amount under the facility was $30,000. &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Commerzbank Facility:&lt;/i&gt; In June 2009, Navios Holdings entered into a facility agreement for an amount of up to $240,000 (divided into four tranches of $60,000) with Commerzbank AG in order to partially finance the acquisition of a Capesize vessel and the construction of three Capesize vessels. Following the delivery of two Capesize vessels, the Navios Melodia and the Navios Buena Ventura on September&amp;nbsp;20, 2010 and October&amp;nbsp;29, 2010, respectively, Navios Holdings cancelled two of the four tranches and in October 2010 fully repaid their outstanding loan balances of $53,600 and $54,500, respectively. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the third tranche of the facility is repayable in three quarterly installments of $257 and 25 quarterly installments of $882, with a final balloon payment of $21,215 on the last payment date; and the fourth tranche of the facility is repayable in three quarterly installments of $210 and 31 quarterly installments of $835, with a final balloon payment of $19,890 on the last payment date. The loan bears interest at a rate based on a margin of 225 basis points. The loan facility requires compliance with certain covenants and with the covenants contained in the 2019 Notes. As of June 30, 2012, the outstanding amount was $90,441.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;DVB Bank SE Facility:&lt;/i&gt; On March&amp;nbsp;23, 2012, Navios Holdings entered into a facility agreement with a syndicate of banks led by DVB Bank SE for an amount of up to $42,000 in two tranches, (a)&amp;nbsp;the first tranche is for an amount of up to $26,000 in order to finance the acquisition of a handysize vessel, the Navios Serenity (see Note 5); and (b)&amp;nbsp;the second tranche is for an amount of up to $16,000 to refinance the Navios Astra loan facility with Cyprus Popular Bank Public Co. Ltd. The two tranches bear interest at a rate of LIBOR plus 285 basis points and 360 basis points, respectively. As of June&amp;nbsp;30, 2012, Navios Holdings had drawn $26,000 under the first tranche and $14,950 under the second tranche. The first tranche is repayable in 32 quarterly installments of $362, with a final balloon payment of $14,416 on the last repayment date and the second tranche is payable in 32 quarterly installments of $269, with a final balloon payment of $6,342 on the last repayment date. The loan facility requires compliance with certain financial covenants and the covenants contained in the 2019 Notes. As of June 30, 2012, the outstanding amount was $40,588.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Unsecured Bond:&lt;/i&gt; In July 2009, Navios Holdings issued a $20,000 unsecured bond due in July 2012 as a partial payment for the acquisition price of a Capesize vessel. Interest accrues on the principal amount of the unsecured bond at the rate of 6%&amp;nbsp;per annum. All accrued interest (which will not be compounded) will be first due and payable in July 2012, which is the maturity date. The unsecured bond may be prepaid by Navios Holdings at any time without prepayment penalty. The outstanding amount was repaid in full on July 24, 2012. See also Note 16.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Amounts drawn under the facilities are secured by first priority mortgages on Navios Holdings' vessels and other collateral. The credit facilities contain a number of restrictive covenants that limit Navios Holdings and/or its subsidiaries from, among other things: incurring or guaranteeing indebtedness; entering into affiliate transactions; charging, pledging or encumbering the vessels; changing the flag, class, management or ownership of Navios Holdings' vessels; changing the commercial and technical management of Navios Holdings' vessels; selling or changing the ownership of Navios Holdings' vessels; and subordinating the obligations under the credit facilities to any general and administrative costs relating to the vessels. The credit facilities also require the vessels to comply with the ISM Code and ISPS Code and to maintain valid safety management certificates and documents of compliance at all times. The credit facilities also require compliance with a number of financial covenants including debt coverage ratios and minimum liquidity. It is an event of default under the credit facilities if such covenants are not complied with.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Navios Logistics loans&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On April&amp;nbsp;12, 2011, Navios Logistics and its wholly-owned subsidiary Navios Logistics Finance (US) Inc. ("Logistics Finance" and, together the "Logistics Co-Issuers") issued $200,000 in senior notes due on April&amp;nbsp;15, 2019 at a fixed rate of 9.25% (the &amp;#147;Logistics Senior Notes"). The Logistics Senior Notes are fully and unconditionally guaranteed, jointly and severally, by all of Navios Logistics' direct and indirect subsidiaries except for Hidronave South American Logistics S.A. and Navios Logistics Finance (US) Inc. The subsidiary guarantees are "full and unconditional", as those terms are used in Regulation S-X Rule 3-10, except that the indenture provides for an individual subsidiary's guarantee to be automatically released in certain customary circumstances, such as when a subsidiary is sold or all of the assets of the subsidiary are sold, the capital stock is sold, when the subsidiary is designated as an "unrestricted subsidiary" for purposes of the indenture, upon liquidation or dissolution of the subsidiary or upon legal or covenant defeasance or satisfaction and discharge of the notes. The Logistics Co-Issuers have the option to redeem the notes in whole or in part, at their option, at any time (i)&amp;nbsp;before April&amp;nbsp;15, 2014, at a redemption price equal to 100% of the principal amount plus the applicable make-whole premium plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date and (ii)&amp;nbsp;on or after April&amp;nbsp;15, 2014, at a fixed price of 106.938%, which price declines ratably until it reaches par in 2017. At any time before April&amp;nbsp;15, 2014, the Logistics Co-Issuers may redeem up to 35% of the aggregate principal amount of the Logistics Senior Notes with the net proceeds of an equity offering at 109.25% of the principal amount of the notes, plus accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date so long as at least 65% of the originally issued aggregate principal amount of the notes remains outstanding after such redemption.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In addition, upon the occurrence of certain change of control events, the holders of the Logistics Senior Notes will have the right to require the Logistics Co-Issuers to repurchase some or all of the notes at 101% of their face amount, plus accrued and unpaid interest to the repurchase date.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The Logistics Senior Notes contain covenants which, among other things, limit the incurrence of additional indebtedness, issuance of certain preferred stock, the payment of dividends, in excess of 6%&amp;nbsp;per annum of the net proceeds received by or contributed to Navios Logistics in or from any public offering, redemption or repurchase of capital stock or making restricted payments and investments, creation of certain liens, transfer or sale of assets, entering in transactions with affiliates, merging or consolidating or selling all or substantially all of Navios Logistics properties and assets and creation or designation of restricted subsidiaries.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Cyprus Popular Bank Public Co. Ltd. Facility&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;20, 2012, Cyprus Popular Bank Public Co. Ltd. and Nauticler S.A., a subsidiary of Navios Holdings, finalized the documentation of the $40,000 revolving credit facility for working and investment capital purposes. The loan bears interest at a rate based on a margin of 300 basis points and the obligations will be secured by mortgages on four tanker vessels or alternative security over other assets acceptable to the bank.&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt; &lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The facility requires Navios Logistics to be in compliance with the covenants contained in the indenture governing the Logistics Senior Notes. The loan is initially repayable 12 months after drawdown with extension options available. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the revolving credit facility was undrawn.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Other Indebtedness&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In connection with the acquisition of Hidronave S.A. on October&amp;nbsp;29, 2009, Navios Logistics assumed an $817 loan facility that was entered into by Hidronave S.A. in 2001 in order to finance the construction of a pushboat (Nazira). As of June&amp;nbsp;30, 2012, the outstanding loan balance was $633. The loan facility bears interest at a fixed rate of 600 basis points. The loan is to be repaid in equal monthly installments of $6 each and the final repayment date must occur prior to August&amp;nbsp;10, 2021. The loan also requires compliance with certain covenants.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012, the Company and its subsidiaries were in compliance with all of the covenants under each of its credit facilities.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;The maturity table below reflects the principal payments for the next five years and thereafter of all borrowings of Navios Holdings (including Navios Logistics) outstanding as of June&amp;nbsp;30, 2012, based on the repayment schedules of the respective loan facilities (as described above) and the outstanding amount due under the debt securities.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="115"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="97"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="212"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Amounts in&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="212"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;thousands of&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Payment due by period&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="212"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;U.S. dollars&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2013&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="115"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;56,348&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2014&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="115"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;44,095&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2015&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="115"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;74,624&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2016&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="115"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;58,126&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2017&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="115"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;48,444&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;June&amp;nbsp;30, 2018 and thereafter&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="115"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="97"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,136,379&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="181"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  <us-gaap:ScheduleOfAcquiredFiniteLivedIntangibleAssetsByMajorClassTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 6: INTANGIBLE ASSETS OTHER THAN GOODWILL&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Intangible assets as of June&amp;nbsp;30, 2012 consisted of the following:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="76" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Amortization&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="101" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Vessel Cost&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="73" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="116" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Trade name&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="20" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="56" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(23,947)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="79" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="20" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="52" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;76,473&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="116" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Port terminal operating rights&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;34,060&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="20" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="56" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(5,993)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="79" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Intangible assets as of December&amp;nbsp;31, 2011 consisted of the following:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="116" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="75" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net Book Value&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Accumulated&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="100" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Disposal/Transfer&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="75" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;December 31,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="116" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="72" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Acquisition Cost&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Amortization&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="100" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;to Vessel Cost&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="75" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="116" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Trade name&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100,420&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="20" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(22,025)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(127,513)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;82,688&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="81"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(44,825)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="116" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="72" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="100" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="75" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="116" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;280,101&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="57" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(80,140)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="19" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="81" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(1,513)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="22" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;198,448&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="116" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="72" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="100" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="13" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="75" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="30" height="43" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(*)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="733" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012, the intangible asset associated with the favorable lease terms included an amount of $30,991 related to purchase options for the vessels. This amount was not amortized and, should the purchase option in respect of a vessel be exercised, any unamortized portion of this asset will be capitalized as part of the cost of the vessel and will be depreciated over the remaining useful life of the vessel (Note 5) and, if not exercised, the intangible will be written off. As of June&amp;nbsp;30, 2012 and December&amp;nbsp;31, 2011, $0 and $90, respectively, had been transferred to the acquisition cost of vessels.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="30" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(**)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="733" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012, the intangible liability associated with the unfavorable lease terms included an amount of $15,890 related to purchase options held by third parties. This amount is not amortized and, if exercised by the third party, the liability will be included in the calculation of the gain or loss of the related vessel and, if not exercised, the intangible will be written off. As of June&amp;nbsp;30, 2012, no purchase options held by third parties have been exercised.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Amortization expense, net for the three month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $4,463 and $4,390, respectively, and for the six month periods ended June&amp;nbsp;30, 2012 and 2011 amounted to $8,852 and $9,517, respectively.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;The remaining aggregate amortization of acquired intangibles as of June&amp;nbsp;30, 2012 will be as follows:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Within one&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="47" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Year&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="47" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Year&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="48" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="52" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="52" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Description&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;year&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="48" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Year Two&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="47" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Three&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="47" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Four&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="48" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Year Five&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="52" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Thereafter&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="52" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios Holdings&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="36" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="36" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Trade name&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;3,854&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;3,854&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;3,854&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;3,854&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;3,854&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;57,203&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;76,473&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Favorable lease terms&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;15,899&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="37" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1,787)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(6,284)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(25,859)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Port terminal operating rights&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;921&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;921&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="36" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;921&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="36" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;921&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;921&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;23,462&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;28,067&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Customer relationships&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="38" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,775&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="37" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,775&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="36" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1,775&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="40" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;18,630&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;27,505&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="102" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="50" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="105" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Depreciation&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="87" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;4,141&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="176" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Balance June&amp;nbsp;30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="176" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="10" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="167" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="105" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Accumulated&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net Book&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Cost&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="82" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;5,083&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="105" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Accumulated&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net Book&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="167" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Tanker vessels, barges and pushboats (Navios Logistics)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="19" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="94" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Net Book&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="94" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Cost&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="106" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Depreciation&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="170" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Balance December&amp;nbsp;31, 2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="88" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(258,281)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="77" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;1,767,946&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="170" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Additions&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="83" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;111,327&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="88" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(42,855)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;68,472&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="170" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Disposals&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="83" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(71,231)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="88" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;4,141&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="77" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(67,090)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="170" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Restructure of capital leases&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="83" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(4,590)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="88" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="77" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(4,590)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="170" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="94" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="106" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="94" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="170" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Balance June&amp;nbsp;30, 2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="83" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2,061,733&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="88" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;(296,995)&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="77" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;1,764,738&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="170" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="94" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="106" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="94" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="11" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&lt;/b&gt;&lt;i&gt;Vessel Acquisitions&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;26, 2012, Navios Holdings took delivery of the Navios Serenity, a 34,690 deadweight ton (&amp;#147;dwt&amp;#148;) 2011-built Handysize vessel and former long-term chartered-in vessel in operation, for an acquisition price of $26,117, of which $26,000 was funded through a loan (see Note 7) and the remaining amount was paid in cash.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;30, 2012, Navios Holdings took delivery of the Navios Centaurus, a new, 81,472 dwt 2012-built bulk carrier vessel from a South Korean shipyard for an acquisition price of $37,095, of which $15,645 was paid in cash and $21,450 was financed through a loan (see Note 7).&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On May&amp;nbsp;14, 2012, Navios Holdings took delivery of the Navios Avior, a new, 81,355 dwt 2012-built bulk carrier vessel, from a South Korean shipyard for a purchase price of $39,094, of which $18,210 was paid in cash and $20,884 was financed through a loan (see Note 7).&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Sale of Vessels&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;On June&amp;nbsp;15, 2012, Navios Holdings sold the Navios Buena Ventura, a 2010-built Capesize vessel of 179,259 dwt to Navios Partners for $67,500 in cash consideration and repaid in full $26,750 of indebtedness associated with the vessel using a portion of the cash proceeds. The book value of the vessel was $67,068, resulting in a gain from the sale of $432, of which $323 was recognized at the time of sale in the statements of comprehensive income under "Gain on sale of assets" and the remaining $109, representing the profits derived from Navios Holdings' 25.2% interest in Navios Partners was deferred under "Other long term liabilities and deferred income" and is being amortized over the remaining useful lives of the assets or until the assets are sold.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Navios Logistics&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;/i&gt;Navios Logistics entered into long-term bareboat agreements for two product tankers, the Stavroula and the San San H. Both tankers are chartered-in for a two-year period, and Navios Logistics has the obligation to purchase the vessels immediately upon the expiration of their respective charter periods. On May 9, 2012, Navios Logistics entered into an agreement for the restructuring of its bareboat agreements by extending their durations until June 2016 and amending the purchase price obligation to $9,850 and $9,800, respectively, at the end of the lease period, as extended. As of June&amp;nbsp;30, 2012, the obligations for these vessels were accounted for as capital leases and the lease payments during the six month period ended June 30, 2012 for both vessels were $851.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of April 2012, the construction of the new silo at Navios Logistics' dry port facility in Nueva Palmira was complete. As of June 30, 2012, Navios Logistcs had paid $9,706 for the construction of the silo. During the second quarter of 2012, Navios Logistics began the construction of a new conveyor belt in its dry port facility in Nueva Palmira which is expected to be completed in the first half of 2013. As of June 30, 2012, Navios Logistics had paid $996 for the construction of the new conveyor belt. &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In Navios Logistics' liquid port in Paraguay, 3,000 cubic meters of storage capacity were added in December 2011 and another 5,000 cubic meters were added in August 2012, reaching a total capacity of 43,560. Navios Logistics is currently constructing an additional storage tank with capacity of 2,100 cubic meters. As of June 30, 2012, Navios Logistics had paid a total of $816 ($597 of which paid in 2011) for the construction of all three storage tanks. The final tank is expected to be completed in September 2012 and will increase the total storage capacity of the liquid port to 45,660 cubic meters. &amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;During the second quarter of 2012, Navios Logistics began the construction of four new tank barges, which are expected to be delivered gradually starting September 2012 through June 2013. As of June 30, 2012, Navios Logistics had paid $1,086 for the construction of the tank barges. &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentDisclosureTextBlock>
  <us-gaap:CashAndCashEquivalentsDisclosureTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 4: CASH AND CASH EQUIVALENTS&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;Cash and cash equivalents consist of the following:&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="230" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="230" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;June 30,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;December 31,&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="230" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="230" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Cash on hand and at banks&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;123,941&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;$&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;70,767&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="230" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Short-term deposits and highly liquid funds&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;45,154&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100,329&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="230" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="230" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Total cash and cash equivalents&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;169,095&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;$&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="84" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;171,096&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="230" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="18" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="97" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Short-term deposits and highly liquid funds relate to amounts held in banks for general financing purposes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, Navios Holdings held time deposits of $44,975 and money market funds of $179 with durations of less than three months. As of December&amp;nbsp;31, 2011, Navios Holdings held time deposits of $98,861 and money market funds of $1,468 with durations of less than three months.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Cash deposits and cash equivalents in excess of amounts covered by government-provided insurance are exposed to loss in the event of non-performance by financial institutions. Navios Holdings does maintain cash deposits and equivalents in excess of government-provided insurance limits. Navios Holdings also minimizes exposure to credit risk by dealing with a diversified group of major financial institutions.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:CashAndCashEquivalentsDisclosureTextBlock>
  <us-gaap:BusinessCombinationDisclosureTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 3: DECONSOLIDATION&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Deconsolidation of Navios Acquisition&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;30, 2011, Navios Holdings completed the Navios Acquisition Share Exchange whereby Navios Holdings exchanged 7,676,000 shares of Navios Acquisition's common stock it held for non-voting Series&amp;nbsp;C preferred stock of Navios Acquisition pursuant to an Exchange Agreement entered into on March&amp;nbsp;30, 2011 between Navios Acquisition and Navios Holdings. The fair value of the exchange was $30,474, which was based on the share price of the publicly traded common shares of Navios Acquisition on March&amp;nbsp;30, 2011. Immediately after the Navios Acquisition Share Exchange, Navios Holdings' ownership of the outstanding voting stock of Navios Acquisition decreased to 45% and Navios Holdings no longer controls a majority of the voting power of Navios Acquisition. From that date onwards, Navios Acquisition has been considered as an affiliate entity of Navios Holdings and not as a controlled subsidiary of the Company, and the investment in Navios Acquisition has been accounted for under the equity method due to the Company's significant influence over Navios Acquisition. Navios Acquisition has been accounted for under the equity method of accounting based on Navios Holdings' economic interest in Navios Acquisition, since the preferred stock is considered to be, in substance, common stock for accounting purposes.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;30, 2011, based on the equity method, the Company recorded an investment in Navios Acquisition of $103,250, which represents the fair value of the common stock and Series&amp;nbsp;C preferred stock (in-substance common stock) that were held by Navios Holdings on such date. On March&amp;nbsp;30, 2011, the Company calculated a loss on change in control of $35,325, which was calculated as the fair value of the Company's equity method investment in Navios Acquisition of $103,250 less the Company's 53.7% interest in Navios Acquisition's net assets on March&amp;nbsp;30, 2011.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June&amp;nbsp;30, 2012, Navios Holdings' ownership of the outstanding voting stock of Navios Acquisition was 45.24% and its economic interest in Navios Acquisition was 53.96%.&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Arial" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:BusinessCombinationDisclosureTextBlock>
  <us-gaap:SignificantAccountingPoliciesTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 2: SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;(a)&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="534"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Basis of presentation:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The accompanying interim condensed consolidated financial statements are unaudited, but, in the opinion of management, reflect all adjustments for a fair statement of Navios Holdings' consolidated financial positions, statement of stockholders' equity, statements of comprehensive income and cash flows for the periods presented. Adjustments consist of normal, recurring entries. The results of operations for the interim periods are not necessarily indicative of results for the full year. The footnotes are condensed as permitted by the requirements for interim financial statements and accordingly, do not include information and disclosures required under United States generally accepted accounting principles ("U.S.GAAP") for complete financial statements. The December&amp;nbsp;31, 2011 balance sheet data was derived from audited financial statements, but does not include all disclosures required by U.S. GAAP. These interim financial statements should be read in conjunction with the Company's consolidated financial statements and notes included in the Company's Form 6-K dated July 20, 2012 and in the Company's 2011 management discussion and analysis in the annual report filed on Form 20-F with the Securities and Exchange Commission ("SEC"). Where necessary, comparative figures have been reclassified to conform to changes in the presentation in the current year.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="25"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;(b)&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="534"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Principles of consolidation:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The accompanying interim condensed consolidated financial statements include the accounts of Navios Holdings, a Marshall Islands corporation, and its majority owned subsidiaries. All significant intercompany balances and transactions have been eliminated in the consolidated statements.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Subsidiaries:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; Subsidiaries are those entities in which the Company has an interest of more than one half of the voting rights or otherwise has power to govern the financial and operating policies. The acquisition method of accounting is used to account for the acquisition of subsidiaries. The cost of an acquisition is measured as the fair value of the assets given up, shares issued or liabilities undertaken at the date of acquisition. The excess of the cost of acquisition over the fair value of the net assets acquired and liabilities assumed is recorded as goodwill.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Investments in Affiliates:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; Affiliates are entities over which the Company generally has between 20% and 50% of the voting rights, or over which the Company has significant influence, but it does not exercise control. Investments in these entities are accounted for under the equity method of accounting. Under this method, the Company records an investment in the stock of an affiliate at cost, and adjusts the carrying amount for its share of the earnings or losses of the affiliate subsequent to the date of investment and reports the recognized earnings or losses in income. Dividends received from an affiliate reduce the carrying amount of the investment. When the Company's share of losses in an affiliate equals or exceeds its interest in the affiliate, the Company does not recognize further losses, unless the Company has incurred obligations or made payments on behalf of the affiliate.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Affiliates included in the financial statements accounted for under the equity method&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In the consolidated financial statements of Navios Holdings, the following entities are included as affiliates and are accounted for under the equity method for such periods during which such entities were affiliates of Navios Holdings: (i)&amp;nbsp;Navios Partners and its subsidiaries (ownership interest as of June 30, 2012 was 25.2%, which includes a 2% general partner interest); (ii)&amp;nbsp;Navios Acquisition and its subsidiaries (ownership interest as of June&amp;nbsp;30, 2012 was 53.96%) and (iii)&amp;nbsp;Acropolis Chartering and Shipping Inc. (ownership interest as of June&amp;nbsp;30, 2012 was 50%).&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Entities included in the consolidation:&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="74" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Effective&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="71" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="13" width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Nature /&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="74" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Ownership&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="71" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Country of&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="13" width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Statement of Operations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Company Name&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Vessel Name&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="74" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Interest&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="71" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Incorporation&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="54" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="68" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Maritime Holdings Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Holding Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios ShipManagement Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Management Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;NAV Holdings Limited&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Sub-Holding Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Malta&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Kleimar N.V.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company/Vessel&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Belgium&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="22" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Kleimar Ltd.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Bulkinvest S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Luxembourg&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Primavera Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Ginger Services Co.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Aquis Marine Corp.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Sub-Holding Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Tankers Management Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Management Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Astra Maritime Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Ionian Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Kypros Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Arc Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Horizon Shipping Enterprises Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Magellan Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Corsair Shipping Ltd.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#cceeff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Rowboat Marine Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ffffff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Beaufiks Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="41" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="7" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="46" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="46" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="166"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Nostos Shipmanagement Corp.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="113"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="28"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="34"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="39"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="35"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Portorosa Marine Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="8" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="32" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Sizzling Ventures Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Liberia&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Rheia Associates Co.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Taharqa Spirit Corp.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Rumer Holding Ltd.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Quena Shipmanagement Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Orbiter Shipping Corp.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Aramis Navigation Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;White Narcissus Marine S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Panama&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios G.P. L.L.C.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Floral Marine Ltd.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/14&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Red Rose Shipping Corp.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Highbird Management Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Ducale Marine Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Kohylia Shipmanagement S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;5/18&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vector Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Faith Marine Ltd.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Liberia&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Maritime Finance (US)&amp;nbsp;Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Delaware&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Maritime Finance II (US)&amp;nbsp;Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Delaware&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/12 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Solange Shipping Ltd.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Cinthara Shipping Ltd. &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;4/28 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Rawlin Services Co. &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;5/3 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Mauve International S.A. &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="31"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="5" width="93"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="20"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="75"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="21"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="14"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;5/16 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td colspan="2" width="172" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Serenity Shipping Enterprises Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="120" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="15" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="33" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="47" bgcolor="#ccecff"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="6" width="340"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Statement of Operations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Company Name&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="133"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Vessel Name&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="109"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Interest&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="140"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Incorporation&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Sifnos Shipping Corporation &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="133"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Shinyo Kieran Limited&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="150"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;British Virgin Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="155"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Shinyo Ocean Limited&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="150"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Hong Kong&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;3/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Shinyo Saowalak Limited&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="150"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;British Virgin Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="155"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;3/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Crete Shipping Corporation &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="133"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="150"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="155"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;3/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Rhodes Shipping Corporation &lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="133"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="150"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="155"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="150"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;3/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Folegandros Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="133"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="150"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="155"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;3/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="212"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Acquisition Finance (US)&amp;nbsp;Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="133"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="42"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;53.7&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="150"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Delaware&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="155"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="48"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="63"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="53"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;3/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="17"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="94"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="3" width="224"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
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    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Nature /&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="130"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Ownership&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Country of&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="3" width="224"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Statement of Operations&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Company Name&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Vessel Name&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="4" width="130"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Interest&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Incorporation&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2012&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;2011&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;Navios South American Logistics and Subsidiaries:&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios South American Logistics Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Sub-Holding Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Corporacion Navios S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Uruguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Nauticler S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Sub-Holding Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Uruguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Compania Naviera Horamar S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Vessel Operating Management&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt; &lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Argentina&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Compania de Transporte Fluvial International S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Sub-Holding Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Uruguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Ponte Rio S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Uruguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Thalassa Energy S.A.&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;sup&gt; (2)&lt;/sup&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Barge Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;39.9&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Argentina&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;#151;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Petrovia Internacional S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Land Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Uruguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
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  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Mercopar S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating/Barge Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Paraguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navegacion Guarani S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Barge and Pushboat Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Paraguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Hidrovia OSR S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Oil&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt; &lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Spill Response &amp;amp; Salvage&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt; &lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Services/ Tanker Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Paraguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Mercofluvial S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating/Barge and Pushboat Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Paraguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Petrolera San Antonio S.A. (PETROSAN)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Port Facility Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Paraguay&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Stability Oceanways S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Barge and Pushboat Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Panama&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Hidronave South American Logistics S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Pushboat Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;32.5&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Brazil&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navarra Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Tanker Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Pelayo Shipping Corporation&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Tanker Owning Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Marshall Is.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Varena Maritime Services S.A.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Barge and Pushboat Owning Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;63.8&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Panama&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;4/14 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Logistics Finance (US)&amp;nbsp;Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Operating Company&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td colspan="2" width="54"&gt;&lt;div align="right"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;100&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;%&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Delaware&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/1 &amp;#151;&amp;nbsp;6/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div align="center"&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;1/16 &amp;#151;&amp;nbsp;06/30&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="30"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="206"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="241"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="64"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="30"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="24"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="145"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="12"&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="66"&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(1)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="735"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;30, 2011, immediately after the Navios Acquisition Share Exchange, Navios Holdings' ownership of the voting stock of Navios Acquisition decreased to 45% and Navios Holdings no longer controlled a majority of the voting power of Navios Acquisition. As a result, from March&amp;nbsp;30, 2011, Navios Acquisition has not been consolidated and has been accounted for under the equity method of accounting based on Navios Holdings' economic interest in Navios Acquisition (see also Note 3).&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="735"&gt;&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="22"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(2)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="735"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On July&amp;nbsp;25, 2011, Navios Logistics acquired the noncontrolling interests of its joint ventures Thalassa Energy S.A., HS Tankers Inc., HS Navigation Inc., HS Shipping Ltd .Inc. and HS South Inc., in accordance with the terms of certain stock purchase agreements with HS Energy Ltd., an affiliate of Vitol S.A. Navios Logistics paid a total consideration of $8,500 for such noncontrolling interests ($8,638 including transaction expenses), and simultaneously paid $53,155 in full and final settlement of all amounts of indebtedness of such joint ventures.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0"&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="38"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="720"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="38"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="720"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="38"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(c)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="720"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Use of estimates:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt; The preparation of consolidated financial statements in conformity with U.S. GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities as of the dates of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting periods. On an on-going basis, management evaluates the estimates and judgments, including those related to uncompleted voyages, future drydock dates, the carrying value of investments in affiliates, the selection of useful lives for tangible assets, expected future cash flows from long-lived assets to support impairment tests, provisions necessary for accounts receivables, provisions for legal disputes, pension benefits, and contingencies. Management bases its estimates and judgments on historical experience and on various other factors that are believed to be reasonable under the circumstances, the results of which form the basis for making judgments about the carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results could differ from those estimates under different assumptions and/or conditions.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="38"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="720"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
  &lt;tr&gt;
    &lt;td width="38"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;(d)&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="9"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&amp;nbsp;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
    &lt;td width="720"&gt;&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;&lt;b&gt;Recent Accounting Pronouncements:&lt;/b&gt;&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;&lt;/td&gt;
  &lt;/tr&gt;
&lt;/table&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Fair Value Disclosures&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In January&amp;nbsp;2010, the Financial Accounting Standards Board ("FASB") issued amended standards requiring additional fair value disclosures. The amended standards require disclosures of transfers in and out of Levels I and II of the fair value hierarchy, as well as requiring gross basis disclosures for purchases, sales, issuances and settlements within the Level III reconciliation. Additionally, the update clarifies the requirement to determine the level of disaggregation for fair value measurement disclosures and to disclose valuation techniques and inputs used for both recurring and nonrecurring fair value measurements in either Level II or Level III. Navios Holdings adopted the new guidance in the first quarter of fiscal year 2010, except for the disclosures related to purchases, sales, issuance and settlements within Level III, which was effective for Navios Holdings beginning in the first quarter of fiscal year 2012. The adoption of the new standard did not have a significant impact on Navios Holdings' consolidated financial statements.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Goodwill Impairment Guidance&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;In September&amp;nbsp;2011, the FASB issued an update to simplify how public entities test goodwill for impairment. The amendments in the update permit an entity to first assess qualitative factors to determine whether it is more likely than not that the fair value of a reporting unit is less than its carrying amount on a basis for determining whether it is necessary to perform the two-step goodwill impairment test described in Topic 350. The more-likely-than-not threshold is defined as having a likelihood of more than 50&amp;nbsp;percent. The amendments are effective for annual and interim goodwill impairment tests performed for fiscal years beginning after December&amp;nbsp;15, 2011. Early adoption is permitted including for annual and interim impairment tests performed as of a date before September&amp;nbsp;15, 2011, if an entity's financial statements for the most recent annual or interim period have not yet been issued or, for nonpublic entities, have not yet been made available for issuance. The amendment was adopted by Navios Holdings in the first quarter of 2012. The adoption of the new amendments did not have a significant impact on Navios Holdings' consolidated financial statements.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:SignificantAccountingPoliciesTextBlock>
  <us-gaap:BusinessDescriptionAndBasisOfPresentationTextBlock contextRef="FYp0YTD">&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;b&gt;NOTE 1 &amp;#151;&amp;nbsp;DESCRIPTION OF BUSINESS&lt;/b&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="1" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On August&amp;nbsp;25, 2005, Navios Maritime Holdings Inc. ("Navios Holdings" or the "Company") was acquired by International Shipping Enterprises, Inc. ("ISE") through the purchase of all of the outstanding shares of common stock of Navios Holdings. As a result of this acquisition, Navios Holdings became a wholly owned subsidiary of ISE. In addition, on August&amp;nbsp;25, 2005, simultaneously with the acquisition of Navios Holdings, ISE effected a reincorporation from the State of Delaware to the Republic of the Marshall Islands through a downstream merger with and into its newly acquired wholly owned subsidiary, whose name was and continues to be Navios Maritime Holdings Inc.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Holdings is a global, vertically integrated seaborne shipping and logistics company focused on the transport and transshipment of drybulk commodities, including iron ore, coal and grain.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Navios Logistics&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios South American Logistics Inc. ("Navios Logistics") is one of the largest logistics companies in the Hidrovia region of South America, serving the storage and marine transportation needs of its customers through two port storage and transfer facilities, one for grain commodities and the other for refined petroleum products, and a diverse fleet consisting of vessels, barges and pushboats.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As of June 30, 2012, Navios Holdings owned 63.8% of Navios Logistics.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;&lt;i&gt;Navios Acquisition&lt;/i&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Maritime Acquisition Corporation ("Navios Acquisition") (NYSE: NNA) is an affiliate (former subsidiary) of the Company which is an owner and operator of tanker vessels focusing in the transportation of petroleum products (clean and dirty) and bulk liquid chemicals.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;Navios Holdings purchased 6,337,551 shares of Navios Acquisition's common stock for $63,230 in open market purchases. Moreover, on May&amp;nbsp;28, 2010, certain shareholders of Navios Acquisition redeemed 10,021,399 shares pursuant to redemption rights granted in the IPO upon de-"SPAC"-ing. As of May&amp;nbsp;28, 2010, following these transactions, Navios Holdings owned 12,372,551 shares of the outstanding common stock of Navios Acquisition. On that date, Navios Holdings acquired control over Navios Acquisition, and consolidated the results of Navios Acquisition from that date until March&amp;nbsp;30, 2011.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;On March&amp;nbsp;30, 2011, Navios Holdings exchanged 7,676,000 shares of Navios Acquisition common stock for 1,000 shares of non-voting Series&amp;nbsp;C preferred stock of Navios Acquisition pursuant to an Exchange Agreement between Navios Acquisition and Navios Holdings ("Navios Acquisition Share Exchange"). The fair value of the exchange was $30,474. Immediately after the Navios Acquisition Share Exchange, Navios Holdings had 45% of the voting power and 53.7% of the economic interest in Navios Acquisition, since the preferred stock is considered, in substance common stock for accounting purposes. As of June&amp;nbsp;30, 2012, Navios Holdings' ownership of the outstanding voting stock of Navios Acquisition was 45.24% and its economic interest in Navios Acquisition was 53.96%. See Note 3 for a discussion of recent changes to Navios Holdings' voting power and economic interest in Navios Acquisition.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="2" color="#000000"&gt;As a result, from March&amp;nbsp;30, 2011, Navios Acquisition has been considered as an affiliate entity and not as a controlled subsidiary of the Company, and the investment in Navios Acquisition has been accounted for under the equity method due to Navios Holdings' significant influence over Navios Acquisition.&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;&lt;font style="font-face: Times New Roman" size="3" color="#000000"&gt;&lt;/font&gt;&lt;/div&gt;</us-gaap:BusinessDescriptionAndBasisOfPresentationTextBlock>
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